إيلاف من الرياض :أسس الأمير الوليد بن طلال نشاطه التجاري برأسمال بلغ 100الف ريال عام 1980 ليبدأ رحلة بناء اكبر شركة استثمارات عربية ،وفي العام 1996 أسس شركة quot;المملكة القابضةquot; برأسمال بلغ 10 ملايين ريال سعودي. ليقوم بتحويلها إلى شركة مساهمة مقفلة في شهر 6 من العام 2007 برأسمال بلغ 63 مليار ريال بقيمة اسمية 10ريالات وعدد أسهم بلغ 6.300مليار سهم استعدادا لطرحها للاكتتاب العام الذي بدأ منذ العاشر من الشهر الجاري.ان المملكة تعتبر حالة فريدة بين الشركات التي تطرح للمساهمة العامة فهي قابضة وتستثمر باصول تدرسها بعناية دون التقيد بحدود جغرافية فحققت انتشارا عالميا واسعا وتربع مؤسسها في القائمة النخبوية لاثرياء العالم منذ سنوات.

وتبرز اشكالية طرح الشركة في سوق ناشئة كالسعودية في القدرة على استيعاب هذا النوع من الشركات والوصول الى التقويم المناسب لها ومن المهم ان نسلط الضوء على تعريف الشركات القابضة :


الشركة القابضة Holding Company quot; quot; الشركة القابضة ليست شكلا قانونيا كباقي انواع الشركات كالتوصية البسيطة والمساهمة والمحدودة ويميل اغلب المصنفين لها على انها اقرب للمساهمة من غيرها ويتمثل غرض القابضة المشاركة في رأسمال شركة أو عدة شركات أخرى بغرض السيطرة عليها، وتسمى هذه الشركات التي تسيطر عليها الشركة القابضة بأنها شركات تابعة Subsidiaries، كما تسمى الشركة القابضة أحيانا باسم laquo;الشركة الأمraquo;، ويطلق على هذه الشركات الواقعة تحت سيطرة شركة قابضة واحدة مصطلح quot;مجموعة الشركات quot; وتتحقق السيطرة للشركة القابضة عل الشركات التي تستثمر بها من خلال تملك حصة تخولها التحكم بادارة الشركة والتأثير بقراراتها .

تصنيف الاستثمار
تصنف الاستثمارات الى :
أzwnj;-استثمارات خطرة تقل فيها الملكية عن 20 بالمئة لان السيطرة على ادارة الشركة لا تتحقق ويصبح بالتالي التحكم بمستقبل الشركة بيد الغير
بzwnj;-استثمارات جيدة من 21 الى 50 بالمئة يتم التحكم بادارة الشركة من خلال السيطرة على مجلس اداراتها وبالتالي تكون القرارات في صالح المالك للنسبة الكبرى فيها
تzwnj;-السيطرة بنسبة 100 بالمئة وهي تعني التملك الكامل ويكون القرار احتكاريا متماشيا مع رؤية المالك للشركة .


توزيع الملكية بشركة المملكة :

الاسم

عددالاسهم قبل الاكتتاب

النسبة المئوية قبل الاكتتاب

عددالاسهمبعد الاكتتاب

النسبة المئوية بعد الاكتتاب

الامير الوليد بن طلال

6.205.500

98.5

5.890.500

93.5

الامير خالد بن الوليد

15.750

0.25

15.750

0.25

الاميرة ريم بنت الوليد

15.750

0.25

15.750

0.25

شركة المملكة التجارية المحدودة

31.500

0.50

31.500

0.50

شركة المملكة للتجارة والاستثمار التجاري المحدودة

31.500

0.50

31.500

0.50

الجمهور

-------------

--------------

315.000.000

5

المجموع

6.300.000

100

6.300.000

100


التوزيع الجغرافي لاستثمارات المملكة :

تتميز المملكة بتوزيع استثماراتها حول العالم وكانها المملكة التي لا تغيب عنها الشمس وتعتبر ميزة تضمن لها التوازن والمحافظة على قيمة اصولها والاستفادة من الدورة الاقتصادية العالمية

توزيع الاستثمارات عالميا

قيمة الاستثمار الاف الملايين بالريال

النسبة المئوية للاستثمار على الاصول

اميركا

50.796.300

69 بالمئة

السعودية

13.557.800

18 بالمئة

اوروبا

3.474.800

5 بالمئة

الشرق الاوسط

3.306.500

4 بالمئة

باقي انحاء العالم

2.861.300

4 بالمئة


المملكة سوق كاملة :
تشتمل استثمارات المملكة على قطاعات عديدة مالية وتكنولوجيا واتصالات وترفيه وفنادق واعلام وصناعة وتنوع الشركات بين مدرجة بالسوق العالمية للتداول وملكية خاصة واراض

الهيكل الاستثماري

النسبة المئوية من اصول الشركة

اسهم في شركات مدرجة باسواق المال

76 بالمئة

اسهم في شركات خاصة

18 بالمئة

اراض

6 بالمئة

الايجابيات وعوامل القوة للشركة:

تتمثل ايجابيات الطرح للاكتتاب العام بالنواحي التالية :

1-المحافظة على هذا الكيان الاستثماري امر ضروري حيث دأبت أغلى الشركات العائلية ومن في حكمها في منطقة الخليج عموما والسعودية خصوصا على التحول لشركات مساهمة عامة حرصا على استمراريتها والمحافظة على نجاحاتها ومنعها من التفتت بعد غياب المؤسسين وشركة المملكة ترغب في المحافظة على مسيرة 28 عاما من النمو الاستثماري والسمعة العالمية التي اكتسبتها من خلال شخصية مؤسسها كأهم المستثمرين العالميين حاليا

2-دعم سوق المال السعودية بخيار استثماري يتميز بالتنوع والعالمية فالمستثمر في شركة المملكة يدخل الاسواق العالمية بشكل غير مباشر ويتمتع بامكانيات الشركة على اقتناص الفرص المهمة وذات البعد المستقبلي الامن لان استثماراتها اساسا باسهم ممتازة لها حقوق لا تتوفر بالاسهم العادية من حيث الاولية بالتعويض والحصول على الارباح الموزعة.

3-تتميز الشركة بالقدرة على الخروج من أي استثمار لها اذا شعرت الشركة بخطورته وتستطيع الشركة معرفة وتقدير ذلك اكثر من المستثمر الفرد المباشر بتلك الشركات بسبب قدرتها على التقويم وحصولها على المعلومات وتحليلها الذي يمكنها من اتخاذ القرار السليم كما حدث في خروجها المبكر من شركة وورلد كم للاتصالات التي اشهرت افلاسها حيث باعت الشركة حصصها قبل وقت مناسب من انهيار الشركة فيما خسر المستثمرون الافراد اموالهم المستثمرة فيها لعدم معرفتهم باحوال الشركة

4-قدرة الشركة على دراسة الفرص الاستثمارية بوقت مبكر جدا والحصول على حصص فيها باقل الاسعار كما حدث مع شركة ابل كمبيوتر التي كان ينظر الكثيرون لها قبل عقد من الزمان على انها بالطريق للافلاس بينما كانت الحقيقة عكس ذلك واليوم تعتبر شركة ابل من افضل الشركات في السوق الاميركية فسعر الشراء كان باقل من عشرة دولارات بينما سعرها الحالي (130) دولارا.

5-تحتاج سوق الاسهم السعودية الى شركات ضخمة لخلق توازن في حركتها بدلا من تاثير ثلاث او اربع شركات على ميزان الحركة تصبح هناك خيارات اكثر مما يجعلها اكثر توازنا ويقلل من حجم التذبذب العالي الحاصل حاليا .

سلبيات الاستثمار بالشركة وتأثيرهافي مؤشر السوق السعودية :

1-طريقة التقويم التي اعتمدت لا تتناسب مع توقعات المستقبل فتذبذب اسعار اسهم الشركات سيؤثر دائمافي تقويم اصول الشركة .

2-تشكل نسبة سيتي غروب باصول الشركة نسبة كبيرة تصل الى (47 ) بالمئة مما يعني التاثير الكبيرفي تقويمها .

3-تمثل ايرادات فنادق فيرمونت نسبة ( 69) بالمئة من ايرادات الشركة مما يعني أي تأثر بالايرادات نتيجة عوامل سياسية او اثر الطبيعة وتقلبات الاجواء التي تحد من حركة السياحة يترك اثرا مباشرا على الايرادات والارباح وتوزيعها

4-ان بقاء الحصة الاكبر بيد الامير الوليد يجعل كل قرارات الشركة مرهونة به مما يضفي عليها شكل الشركة الخاصة ولن يكون هناك أي اثر للمساهمين فيها

5-كل استثمار يحمل مخاطر وتنحصر في شركة المملكة بعدم قدرتها على التاثير في الكثير من الشركات التي تستثمر فيها نظرا لضآلة الحصة المستثمرة بكل واحدة منها وبدوره يقودنا الى التأكد من عدم تيقن الشركة من التأثير في مستقبل نمو هذه الشركات واسلوب ادارتها .

6-ان عقد الجمعيات العامة للشركة واجندة عملها مرهونة بالمالك الاكبر فيها فالنصاب القانوني لن يتحقق الا بحضوره حتى لو حضر كافة المساهمين فاعلى نصاب قانوني للجمعيات بكل انواعها هو 50 بالمئة والامير الوليد سيبقى مالكا لنسبة ( 93.5 ) بالمئة بعد الاكتتاب كما ان التصويت محسوم ومقرون برؤية الامير الوليد مما يستدعي ادخال بعض التعديلات على اثر المساهمين بعملية التصويت مما يسمح لهم بدور فاعل بقرارات الشركة .

7-بعد طرح الشركة للتداول ستكون المؤثر الاكبرفي حركة المؤشر والجدول التالي يوضح نسبة اثر كل ريال في حركة المؤشر والمقارنة مع الشركات الكبيرة القائمة حاليا :

الشركة

اثر كل ريالفي المؤشر صعودا وهبوطا

المملكة

39 نقطة

الكهرباء

26 نقطة

سابك

16 نقطة

الاتصالات

13 نقطه

إيلاف فيElaph on googlenews
إيلاف على واتساب Elaph on googlenews

التعليقات

جميع التعليقات المنشورة تعبر عن رأي كتّابها ولا تعبر بالضرورة عن رأي إيلاف

أضف تعليقك

شروط النشر: عدم الإساءة للكاتب أو للأشخاص أو للمقدسات أو مهاجمة الأديان أو الذات الالهية. والابتعاد عن التحريض الطائفي والعنصري والشتائم.